断得出的结论。过去三年多的时间，我在一家钢铁集团工作，所以对钢铁行业和房地产的相关数据还是比较熟悉的。正如你们所说，目前3600左右的价格在过去四年中是处于比较偏低的位置，可是我为什么敢在这个位置上卖空呢？最主要的原因是金融危机过后那一波经济刺激的副作用现在已经开始逐步显现。当年那一波经济刺激主要是落在基建和房地产项目上，可是自从两年前开始，房地产行业的数据已经开始大幅下滑了。当年基建和房地产行业热度过高导致了钢铁行业过度膨胀，现在房地产行业的热度一降下来，钢铁行业产能过剩的情况就愈发突出了。其实在金融危机发生之前的那一年，钢铁行业的产能就已经显得有些过剩了，后来的经济刺激导致这种现象愈加严重。如果房地产和基建的热度能够一直持续下去，那么钢铁行业的产能还能得到释放。可是我们知道这种现象是不可能的，所以钢铁行业产能过剩的状况最终一定会有一个爆发。大家请看屏幕上的这些数据，三年前的十月份房地产行业新开工面积的数据突然间断崖一样的下跌，这预示着那一波经济刺激的效果已经出现了拐点，开始从顶峰往下回落了。仅仅4个月后，也就是两年前的2月份，螺纹钢价格就从5230元的历史高点开始往下大幅下跌。这一轮下跌一直持续到去年9月初，熊市时间跨度长达一年半，价格最低跌到3206元，下跌空间超过2000元，这种情况是螺纹钢期货价格历史上从未出现过，这不是巧合，这是宏观背景的变化导致价格出现这样的走势。要知道国内钢材产量的一半以上是建筑钢材，房地产行业的冷暖对钢材价格的影响是举足轻重的。今年2月18号，螺纹钢价格从4288元又开始了新一轮的下跌，到6月14号价格跌到了3382元，下跌幅度超过了21%，这一数据预示着螺纹钢价格又进入了新一轮的熊市。值得注意的是，这是在熊市的第1浪中就跌破了20%的牛熊分界线，而且只花了不到4个月的时间，这种情况同样是历史上从未出现过的。即使在两年前价格从5230元跌到3206元的那一波史无前例的大熊市中，20%的牛熊分界线也是花了整整8个月，在第3浪的时候才被跌破的。今年这一轮熊市的第1浪就出现这么大的跌幅，这预示着螺纹钢价格接下来的下跌空间可能会超乎想象。”
赵家骥这个时候插话问道：“你说新一轮熊市的下跌空间可能会超乎想象，这一切完全是基于技术分析吗？”
李欣说：“当然不是，宏观是战略，技术分析只是战术，只有宏观因素才会决定大的走
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